Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Pozor: už i dluhopisovým fondům dochází dech!

aktualizováno 
Jedno překvapení za druhým přinesl uplynulý týden. Český Telecom i další velké domácí společnosti vykázaly zisky nad očekáváními a především Česká národní banka opět snížila klíčovou úrokovou sazbu. To mělo vliv hlavně na kurz české koruny a na dluhopisy. Podílové fondy reagovaly podle výsledků trhů – dluhopisové ztrácely, akciové naopak svěřený majetek zhodnotily. Jinak ale fondy příliš investory nelákají. Prodeje jsou mnohem nižší, i než by odpovídalo „slabším“ prázdninovým měsícům.

I když čisté prodeje fondů členů Unie investičních společností činily za minulý týden 480 mil. Kč, většina peněz šla do fondů pro institucionální klienty (viz 553 mil. Kč ČSOB Výnosového). U ostatních fondů nelze o obchodování snad ani mluvit. Sporoinvest a Sporobond od ISČS si sice připsaly více jak 30 mil. Kč (32,6 resp. 31,7 mil. Kč), ale jinak byly čisté prodeje minimální. Čisté prodeje u retailových fondů jen taktak přelezly stomilionovou hranici (102 mil. Kč.) Kromě ČSOB Výnosového tak největší pohyb zaznamenal jediný fond IKS Dividendový, u nějž obchody (opět firemních investorů) snížily majetek fondu o 181 mil. Kč. Absolutní prodeje podílových listů dosáhly minimální výše 1,27 mld. Kč. Pro srovnání minulý rok činily prodeje 2,1 mld. Kč ve 30. i  31. týdnu.

Nejlépe se dařilo akciovým fondům, které v průměru nasbíraly 2,6 % oproti dluhopisovým, u kterých byla průměrná výkonnost za týden dokonce záporná (-0,02 %). Akciové trhy se pohybovaly víceméně na stejných hodnotách celý týden (index S&P 500: -0,84 %), nicméně evropským akciím (Eurostoxx50: 3,18 %) a českým blue chips (PX-D: +4,06 %) se dařilo o trochu lépe. Proto také akciové fondy se zaměřením na světové trhy skončily na spodních místech žebříčku, když dvě poslední místa tentokrát zůstaly na sektorové fondy ČP-Investu. Nejlepšího výsledku – téměř dvakrát vyšší výkonnosti - dosáhl ISČS Sporotrend. V ročním horizontu je výnos tohoto fondu již 22 % (druhý ČPI Fond nové ekonomiky vzrostl o 15,6 %). Zdá se, že začíná růst konkurent pro dosud „neporazitelný“ korunový ING Český akciový fond (viz dále).

U dluhopisových fondů byla sice situace jednoznačná, o to však zajímavější byl vývoj na dluhopisovém trhu a predikce jeho následného trendu. Český trh byl zpočátku týdne (netušíc, jaké překvapení přinese rozhodnutí ČNB) ve vleku zahraničních trhů. Jak v USA, tak v Evropě totiž dále rostly výnosy dluhopisů a padaly jejich ceny. Ceny 10-letých vládních dluhopisů USA poklesly od poloviny června o 10 %, což je největší propad od roku 1980, z úrovně 3,6 %, o které jsme psali před několika týdny je výnos již na 4,25 %. V USA se růst cen dluhopisů nepřepokládá vzhledem k lepším číslům o HDP americké ekonomiky. I když v Evropě nejsou dobré vyhlídky na oživení, ceny dluhopisů rovněž ztrácely. Česká výnosová křivka tak sledovala vývoj v zahraničí a posunula se nahoru na celé délce. (Rovněž se s převisem poptávky doprodala emise vládních dluhopisů, kterou se ojediněle nepodařilo umístnit při první nabídce - více v tomto článku.)

Nicméně poté přišlo snížení úrokové sazby ČNB na 2 %, stejnou úroveň jako v eurozóně. To znamenalo šok pro korunu, která vystoupila až na 32,38 Kč za euro (z 31,90 Kč za euro ve středu), ale také pozitivní zprávu pro ceny dluhopisů. V součtu pak týden s růstem cen zakončily jenom dluhopisy s kratší splatností, dlouhý konec výnosové křivky zůstal podle zahraničí výše (pokles cen).

Dluhopisové fondy tak kromě tří skončily v červených číslech. První a druhé místo si pouze prohodily fondy ISČS Trendbond (+0,7 %) a IKS Plus Bondový (0,8 %), třetí skončil malý fond ČSOB nadační. Druhý týden zůstal na poslední příčce ISČS Bondinvest, nicméně v delším ročním horizontu si drží čtvrtou příčku (po IKS Plus bondový, ISČS Trendbondu a ČPI korporátních dluhopisů). Nejnižší roční výkonnost vykazuje fond Živnobanka obligační fond s 2,6 %.

Další srovnání, žebříčky a informace o podílových fondech naleznete v naší specializované sekci ZDE

Nízké výnosy můžeme očekávat od fondů peněžního trhu. Další snížení úrokových sazeb bude i pro tyto fondy znamenat pokles výkonnosti. Již teď je roční výnos u většiny fondů pod třemi procenty, nejlépe si vedou fondy J&T AM Perspektiva – P (+3,3 %) a ČSOB český peněžní trh (+2,97 %). Oba tyto fondy však zmizí ze seznamu fondů, neboť ve skupinách J&T i ČSOB/PIAS dochází ke slučování, oba fondy tak skončí ve fondech s jiným zaměřením (smíšený, resp. dluhopisový fond). Smíšené fondy zůstaly prakticky beze změny, s průměrným výnosem 0,2 % za týden.

Novinky od zahraničních správců

K novinkám zahraničních správců (nabízejících však i fondy denominované v Kč) patří nový fond zajištěný fond ČSOB Světový Click+ 3, jehož upisovací období začalo 21. července a potrvá osm týdnů. Je to již třináctý fond v České republice od skupiny ČSOB/KBC. Fond nabízí minimální návratnost vložených peněz plus 4 % navíc. Maximální výnos je omezen na 36 % za investiční období (5 let a 4 měsíce).

Dobrou zprávou pro domácí investory je snížení minimálních investice u korunových fondů ESPA nabízených v ČR. Z 50 tis. Kč na polovinu.

Poslední zprávou je výplata dividend u korunových fondů ING (k 31. červenci). Dividendová forma fondu ING Český akciový fond přinesla pro podílníky výplatu 124,07 Kč na akcii. ING Český akciový fond patří k nejvýkonnějším korunovým fondům. I přes pokles na akciových trzích si udržel kladnou výkonnost (v letech 2000 a 2002 - více např. v článku: Sázka na nejlepší se nemusí vyplatit) a představuje již několik let nejvýnosnější alternativu pro korunové investice do fondů.

Obchodování podle UNISu

Druh fondu Nejlepší Nejhorší
Název fondu Výsledek Název fondu Výsledek
Akciové ISČS Sporotrend 4,38% ČPI Fond farmacie a biotec -0,82%
IKS fond světových indexů 2,30% ČPI Fond ropného a energet -0,29%
J&T AM Perspektiva A 1,79% AKRO SVĚT 0,00%
Dluhopisové IKS Plus bondový 0,79% ČSOB český dluhopisový -0,16%
ISČS Trendbond 0,65% 1.IN Dluhopisový fond -0,19%
ČSOB nadační 0,17% ISČS Bondinvest -0,30%
Fondy fondů IKS fond fondů 2,04%    
ISČS Globaltrend 0,19%    
1.IN Fond fondů -0,03%     
Peněžního trhu 1.IN Fond pen. trhu 0,09% AKRO Obligace -0,65%
ISČS Merkur 0,09% ČSOB český peněžní trh -0,03%
ISČS Sporoinvest 0,08% Živnobanka Sporokonto -0,03%
Smíšené IKS balancovaný 2,72% 1.IN Výnosový fond -0,28%
1.IN Středoevrop. fond 2,14% 1.IN PIF -0,24%
ISČS Sporomix 5 1,13% 1.IN Fond bohatství -0,21%
Čisté prodeje mil. Kč ČSOB výnosový 553,3 IKS Dividendový -181,0
ISČS Sporoinvest 32,6 IKS peněžní trh -19,5
ISČS SPOROBOND 31,7 Živnobanka obligační fond -12,2
Zdroj: UNIS ČR

Autor:



Nejčtenější

Automobilky přitvrzují. Ceny aut letí nahoru

Zdražování aut

Možná jste si toho všimli sami, pokud uvažujete o koupi auta a sledujete ceníky. V některých se najednou objevily vyšší...

Proč jsou kanály kulaté? Obvyklé i nezvyklé otázky padající u pohovorů

Ilustrační snímek

Při pracovním pohovoru čelí uchazeči různým otázkám personalistů. Třeba dotaz „Jaké jsou vaše silné a slabé stránky?“...



Zažil úspěch i pád. Dnes mluví o renesanci podnikání se zážitky

Jan Hájek

Před deseti lety založil firmu na zážitky. Lidem nabízí lety balonem, jízdu v rychlém autě, adrenalin ve větrném tunelu...

Tři osvědčené zásady, jak se vyhnout pracovnímu stresu z termínů

Ilustrační snímek

Stresuje vás, že máte před sebou úkol s pevně stanoveným termínem, o kterém víte, že je šibeniční? Nebo se umíte...

Polovina Čechů dá pod stromeček peníze, je to podle psychologa správné?

Ilustrační snímek

Darovat k Vánocům obálku s penězi v letošním roce plánuje 48 % Čechů. Vyplynulo to z aktuálního průzkumu finanční...

Další z rubriky

Zažijí akciové trhy pád? Trocha statistiky potvrzuje známá pravidla

Michal Valentík, investiční ředitel společnosti Broker Trust

Na akciových trzích se žádné výrazné veletoče nyní nekonají. Rozkolísanost trhu je na historickém minimu a především...

Penzijko, stavebko nebo fondy? Spočítali jsme výnosy oblíbených produktů

Ilustrační snímek

Nejprve se rozhodnete, že budete část svých prostředků ze mzdy dávat stranou. Pak si určíte, na co má rezerva sloužit,...

Pět rad, jak nenaletět, když se vydáte do velkého světa investic

Ilustrační snímek

Chcete začít investovat, zhodnotit své úspory. Specialista investičních produktů UniCredit Bank Stanislav Hamerník...

Další nabídka

Kurzy.cz

Bitcoin znovu na rekordech, měna s buldočí razancí ignoruje snad úplně všechny e...
Bitcoin znovu na rekordech, měna s buldočí razancí ignoruje snad úplně všechny e...

Kde se zastaví hodnota krypto měny Bitcoin, zní otázka, která se nyní předává mezi investory. Digitální měna totiž běhe... celý článek



Najdete na iDNES.cz



mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.