Riziko akciových trhů

• Investiční manažeři popisují investiční riziko jako odchylku od očekávané hodnoty výnosu
• Statisticky se riziko dá změřit konceptem tzv. standardní odchylky
• Průměrný, dlouhodobý výnos amerických akcií obsažených v indexu S&P 500 se v minulosti pohyboval okolo 10 % p.a., standardní odchylka indexu S&P 500 obnášela cca. 20 %p.a., tzn. že v 68% všech případů se výnos pohyboval v intervalu od –10% do +30% p.a.

Následující tabulka znázorňuje průměrné výnosy jednotlivých druhů aktiv, průměrné riziko (standardní odchylku), ale také nejhorší roční výsledek v pozorovaném období.

Následující obrázek znázorňuje koridor standardní odchylky u Indexu S&P 500

Ve 32% všech případů (tzn. roků) výše výnosů, ale padne mimo interval standardní odchylky.

Vytvořeno ve spolupráci s Baader Securities