Rozvoj českého investování? Tragédie

Vstupem České republiky do Evropské unie se investičním společnostem v České republice otevřely nové trhy, a investorům nové možnosti spojené s rozšířenou nabídkou produktů. Alespoň tak to bylo v oblasti kolektivního investování původně zamýšleno. Záměr podnítit rozvoj podnikání v této oblasti u nás sice nebyl špatný, bohužel, jak to tak už bývá, skutečnost je poněkud jiná.

Soubor zákonů přijatých v květnu minulého roku, mezi které patří i zákon o kolektivním investování, měly znamenat velkou změnu v oblasti kapitálových trhů, kolektivního investování a cenných papírů. Cílem předkladatele byla modernizace dosavadní právní úpravy, zajištění kompatibility domácích právních předpisů s unijním právem a také zavedení nových institutů v daných oblastech.

V rámci rozšíření možností kolektivního investování byly do našeho právního řádu zavedeny tzv. speciální fondy. V nové struktuře fondů kolektivního investování se tak objevují dvě hlavní skupiny fondů.

První skupinou jsou standardní fondy, které je možné prodávat v celé Evropské unii, odpovídají evropské směrnici UCITS a jsou určeny široké veřejnosti. Jedním z hlavních omezení vůči dosavadním domácím předpisům je omezení investice fondu do jednoho titulu na 5 %.

NENECHTE SI UJÍT
Postaveno na hlavu
Nákup vzhůru nohama - co vám přinese?
Zvažujete možnosti nákupu na splátky? Co vám kampaň nabízí kampaň GE Money Multiservis s názvem „nákup vzhůru nohama“ ?
kočka, foto
Pes šéfy miluje. Kočka na ně kašle
Jaký jste zaměstnanec? Dřete jako osel, nebo jste hubatý jako opice? KAŽDÝ SE V NĚČEM PODOBÁ ZVÍŘATŮM! Které z nich jste vy?
Obchod, nákup, prodavačka
České potraviny? Které to jsou?
Když v červnu 2003 představoval tehdejší ministr zemědělství Jaroslav Palas novou značku KlasA, která má garantovat tuzemský původ potravin, prohlásil: "Chceme, abyste věděli, co jíte." Funguje to?

V současnosti je tato otázka zvlášť aktuální, neboť všechny domácí fondy, založené na základě české legislativy, které se chtějí prodávat v evropské unii, musely do 1 5.2005 změnit své statuty na statuty odpovídající evropské legislativě (ne všechny společnosti ale tuto možnost využily a stanou se z nich speciální fondy cenných papírů). Zahraniční společnosti také mohou prodávat na našem území fondy splňující evropská pravidla a nabídka se tak rozšířila o fondy investující na trzích, které byly do té doby pro investora exotické (Indie, Čína apod.).

Dočkáme se speciálních fondů?

Druhou a mnohem více diskutovanou skupinou fondů jsou fondy speciální. Ty se řídí pouze předpisy České republiky a nemusejí splňovat požadavky práv Evropské unie. Právní úprava speciálních fondů měla vycházet z lucemburské úpravy.

Původně tak vzniklo několik speciálních fondů, které se lišily svým zaměřením a také určením, pro jaký typ investorů byly určeny. Největší očekávání vzbuzoval speciální fond nemovitostí, který vzhledem k zvyšujícímu se zájmu o nemovitosti v ČR sliboval velmi zajímavou novou příležitost, jak zhodnotit prostředky. Hned po uvedení zákona o kolektivním investování v platnost ale začaly vycházet najevo technické nedokonalosti, chyby a nepřesnosti, které bylo nutné odstranit, popřípadě z důvodu lepší interpretace a harmonizace zpřesnit.

Kdy budeme vydělávat na nemovitostech?

Právě zmiňované nemovitostní fondy nemohou vzhledem ke stávající úpravě fungovat kvůli nefunkčnosti příslušných ustanovení. Nejspornější otázkou související s těmito fondy byla minimální investice, která činí 2 miliony korun a uzavřela tak cestu drobným investorům, pro které byl tento fond také určen.

Dalším, úplně opačným problémem, je nemožnost zakládání fondu určeného pro omezený okruh sofistikovaných investorů. Tyto fondy sice nejsou primárně určené široké veřejnosti, z řad institucionálních investorů je však o ně veliký zájem.

Navrhovaným řešením je tedy rozdělení fondů na standardní fondy kolektivního investování (určené pro širokou veřejnost) a speciální fondy kolektivního investování. Tyto speciální fondy se ještě rozdělí na fondy pro veřejnost (fond cenných papírů, fond nemovitostní, fond fondů) a fondy pro omezený okruh investorů (fond kvalifikovaných investorů). Tyto fondy budou určeny jen pro omezený počet

Výběr fondu se konečně zjednoduší. Čtěte ZDE

právnických a fyzických osob, které mají dostatečné zkušenosti s investováním (maximální počet 100). Budou mít stanoveny limity minimální investice a nižší informační povinnosti.

Přestože se na novelizaci zákona pracuje již dlouhou dobu a konečný návrh měl být hotov do konce března, zatím se tak nestalo. Snaha o odstranění všech chyb a nedostatků a dotažení všech detailů tak tento proces neúměrně protahuje, což určitě není dobrou zprávou pro investorskou veřejnost a nevrhá dobré světlo na předkladatele zákonů.

Stalo se tedy to, co asi nikdo nechtěl. První verze byla šita horkou jehlou, což se ve výsledku jasně projevilo. O jeho nedostatcích a chybách se vědělo již při jeho zavedení do praxe začátkem května. Současná novelizace, která by měla odstranit nedostatky a přinést řadu pozitivních změn se zase příliš protahuje (je třeba doufat, že v zájmu dosažení co nejvyšší kvality). To může vést k situaci, že v době zavedení nových fondů (například právě nemovitostních) do praxe už o nich investoři nebudou mít takový zájem jako dnes.

Je podle vás zřizování speciálních fondů hudbou daleké budoucnosti? Investovali byste peníze do nemovitostních fondů? Těšíme se na vaše postřehy a zkušenosti.

Autor:
  • Nejčtenější

Podnikání střídaly chyby i ztráty. V Babicích dnes mají úspěšné České tropy

23. března 2024

Podnikatelský příběh Pavlíny Molkové začal před více než třicet lety ve Švýcarsku. „Všimli jsme si...

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Auto nabourané na parkovišti. Kdo uhradí škodu?

29. března 2024

Poškozená vozidla na parkovištích v sídlištích, u obchodních domů, sportovních center či v...

Pravidla pro předčasné splacení hypotéky se mění. K lepšímu, či horšímu?

22. března 2024

Stěhování, rozvod, vážná nemoc nebo jen možnost ušetřit na splátkách, to jsou důvody, proč se...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Auto nabourané na parkovišti. Kdo uhradí škodu?

29. března 2024

Poškozená vozidla na parkovištích v sídlištích, u obchodních domů, sportovních center či v...

Nákup stavebního pozemku na úvěr a bez zástavy? Pomůže stavební spořitelna

28. března 2024

Pořízení stavebního pozemku je dobrá investice. Ať už jako startovací pozice pro děti, pro uchování...

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu země láká na...

Velikonoce 2024: Na Velký pátek bude otevřeno, v pondělí obchody zavřou

Otevírací doba v obchodech se řídí zákonem, který nařizuje, že obchody s plochou nad 200 čtverečních metrů musí mít...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...