S dlouhodobými investicemi máte větší šance na zisk

Investování ve velice dlouhodobém horizontu má svá specifika. Má trochu jiný pohled na výnos a na riziko. U výnosu i malá změna roční výnosnosti velice výrazně mění výnosnost celkové investice. Rozdíl byť jediného procentního bodu znamená na konci investičního horizontu rozdíl několikanásobku.
Směr

Směr | foto: Profimedia.cz

Podle vzorců z úvodní kapitoly bychom očekávali, že hodnota jednoho investovaného dolaru bude narůstat exponenciálně (viz daný vzorec). V grafu je použito logaritmické měřítko svislé osy, proto se exponenciála zobrazuje jako přímka. U akcií je zároveň zobrazen exponenciální trend růstu investice (čárkovaná přímka).

Dlouhodobý trend se jen velice málo odchyluje od „teoretické“ exponenciály a postupně roste. Kolísání (riziko) investice se v tomto případě projevuje mírnými odchylkami od tohoto trendu. Např. na konci 20. let je růst rychlejší a překonává svůj dlouhodobý trend. Na počátku 30. let se naopak dostává pod tento trend, aby se k němu v dalších letech později vrátil. Podobný vývoj je možné sledovat i koncem 90. let a po roce 2000. Z dlouhodobého hlediska (80 let) je velká hospodářská krize jenom malým zakolísáním.

Graf:
Zhodnocení investic v investičním horizontu 80 let

Investice v horizontu 80 let nás asi nebude zajímat. Jedině snad, že bychom chtěli dát našim potomkům peníze do kolébky, aby jednou měli na vlastní pohřeb. Ovšem i při kratších časových horizontech je možné vysledovat podobné jevy.

Riziko investice s rostoucím časem klesá

Jestliže se investici v jednom roce nedaří, má možnost v dalších letech tuto ztrátu dohnat. Opět je to podobné jako u diverzifi kace. Tam, když se nedařilo jedné společnosti, bylo možné doufat, že té druhé se bude dařit. Proto čím více času máme možnost investici ponechat, tím více omezíme riziko jejího kolísání na konci investičního horizontu.

Otevřené podílové fondy zaměřené na akcie, dluhopisy a peněžní trh mají tzv. doporučené investiční horizonty (doporučené minimální doby, jak dlouho fond držet). Pro peněžní trh je možno doporučit minimální dobu držení 0,5 roku. (Je možné fond držet i dobu kratší, ale výnosy z prodeje fondu je nutné zdanit.) U fondů dluhopisových se doporučuje minimální doba držení cca 2–3 roky.

I dluhopisy mohou meziročně prodělat (pokud narostou úrokové sazby). Proto je dobré tyto fondy držet 2-3 roky, aby byla větší šance, že se neprodělá). U akciových fondů se doporučuje držet podílové listy alespoň 5 let. 

Graf:
Průměrný výnos akcií v horizontech 1 rok, 3 roky, 5 let a 10 let

Pro každý horizont ukazují, v kolika procentech případů bylo dosaženo daného ročního zhodnocení. V ročním horizontu bylo dost případů, kdy akcie prodělaly. V 26 % případů v ročním horizontu dosáhly ztráty. V 6 % případů byla ztráta větší než 10 %.  V 3letém horizontu již je situace lepší. Ztráty bylo dosaženo pouze v cca 10 % případů a ztráta větší než 10 % ročně nastala jenom ve 2,5 % případů (za 80 let pouze dvakrát). V 10letém horizontu bylo pouze jedno období, kdy akcie mírně prodělaly. S rostoucím časem se méně vyskytují velké ztráty. Úplně stejně se s rostoucím časem méně vyskytují velké zisky. Roční výnos se tak koncentruje ke středním hodnotám. Riziko (rozptyl výnosů) s rostoucím časem klesá.

To je důvod, proč můžeme investovat do rizikovějších aktiv, pokud máme delší časový horizont investice. Riziko s časem klesá a daleko citelněji se projevují vyšší výnosy.

Osobní a rodinné finance

1. díl: Bankovní vklad jako spořící produkt
2. díl: Vyplatí se životní pojištění 
3. díl: Stavební spoření: ano, či ne
4. díl: Hypotéka: Pro a proti
5. díl: Jak stát podporuje hypotéky?  
6. díl: Úvěry ze stavebního spoření: jak na to?
7. díl: (Ne)výhody stavebního spoření
8. díl: Americká hypotéka: pro a proti
9. díl: Úvěry: bankovní, či nebankovní  
10. díl: Která rizika lze pojistit?
11. díl: Pojištění pro případ smrti nebo dožití

12. díl: Úrazové pojištění: na co se vztahuje?  
13. díl: Pojištění majetku: co všechno lze pojistit?
14. díl: Spoření a investování jako cesta k cíli
15. díl: Která investice bude v jakém čase lepší?
16. díl: Likvidita aneb omezení jednotlivých investic
17. díl: Jak chápat a měřit riziko investice
18. díl: Nevsaďte všechno na jednu kartu  
19. díl: Jak snižovat riziko investice?  


Úryvek je z knihy "Osobní a rodinné finance, 2. aktualizované vydání" vydané nakladatelstvím Grada Publishing, které vydává další publikace v edici FINANCE jako např:
Naučte se investovat
Investování pro začátečníky

Deriváty, hedžové fondy, offshorové společnosti

Autor:
  • Nejčtenější

Podnikání střídaly chyby i ztráty. V Babicích dnes mají úspěšné České tropy

23. března 2024

Podnikatelský příběh Pavlíny Molkové začal před více než třicet lety ve Švýcarsku. „Všimli jsme si...

Vyzkoušeli jsme v testu Partners Banku. Obstála skoro na jedničku

21. března 2024

Na bankovním trhu začala v březnu fungovat nová ryze česká Partners Banka. Na startu oznámila, že...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

Pravidla pro předčasné splacení hypotéky se mění. K lepšímu, či horšímu?

22. března 2024

Stěhování, rozvod, vážná nemoc nebo jen možnost ušetřit na splátkách, to jsou důvody, proč se...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Nákup stavebního pozemku na úvěr a bez zástavy? Pomůže stavební spořitelna

28. března 2024

Pořízení stavebního pozemku je dobrá investice. Ať už jako startovací pozice pro děti, pro uchování...

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

Rána pro britskou monarchii. Princezna Kate má rakovinu, chodí na chemoterapii

Britská princezna z Walesu Kate (42) se léčí s rakovinou. Oznámila to sama ve videu na sociálních sítích poté, co se...

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...

Stále víc hráčů dobrovolně opouští Survivor. Je znamením doby zhýčkanost?

Letošní ročník reality show Survivor je zatím nejkritizovanějším v celé historii soutěže. Může za to fakt, že už...