Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Škola investora: jak vyzrát na riziko, radí investiční analytik Tůma

aktualizováno 
Není výnos bez rizika. Poučka, která je stejně častá jako varování na krabičkách cigaret. A stejně často ji investoři ignorují. K vlastní škodě. Jak může drobný investor vyzrát na riziko a jak vůbec riziko vnímat, vysvětluje Aleš Tůma, investiční analytik Partners.

Ne vždy je riziko vidět. Ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

Investor i s pětistovkou

Investovat můžete i s malým obnosem peněz.

Psychologické výzkumy napovídají, že bolest z prodělané koruny je zhruba dvojnásobná než potěšení z koruny vydělané. Ne že by se to dalo přesně změřit, ale prodělat zkrátka nechce nikdo. Je proto s podivem, že mnozí riskují zbytečně.

Že s vyšším výnosem je spojené vyšší riziko, vám asi přijde jako triviální poučka. Část investorů si ji ale vykládá tak, že kdo víc riskuje, automaticky víc vydělá. Jenže tak to právě nefunguje. Vyšší riziko je nutná podmínka vyššího výnosu, ale ne podmínka postačující.

Kdyby byla, potom by nejlepší strategie byla zastavit dům bance a za půjčené peníze nakoupit „haléřové“ akcie pochybných společností, měnové deriváty, nebo třeba ukrajinské státní dluhopisy.

Co je vlastně riziko

Riziko nejobecněji znamená možnost menšího než plánovaného výnosu. Když koupíte rizikovější investici, musíte zkrátka počítat s tím, že možnost ztráty se z nudné poučky psané malým písmem častěji přetaví v realitu.

Škola investování

Aleš Tůma, investiční analytik Partners: Absolvoval Vysokou školu ekonomickou...

Aleš Tůma, investiční analytik Partners: Absolvoval Vysokou školu ekonomickou v Praze, obor mezinárodní obchod a specializaci peněžní ekonomie a bankovnictví. V médiích často komentuje vývoj na finančních trzích, makroekonomickou situaci, investiční trendy nebo výsledky podílových fondů.

Z toho důvodu není dobrý nápad uložit třeba vaše pohotovostní rezervy pod dojmem nízkých úroků do fondu rizikových dluhopisů. Ano, průměrný očekávaný výnos je vyšší než na spořicím účtu, ale rozhodně to neplatí každý rok.

Jiný příklad, bohužel ne smyšlený: jistý investiční zprostředkovatel doporučil klientovi v létě 2015 investovat do akcií těžařů zlata prostřednictvím tzv. pákového ETF. Pákový efekt násobí zisky, ale i ztráty. Takže zatímco těžaři zlata spadli za 3 měsíce zhruba o 20 %, klientova ztráta byla v jednu chvíli přes 60 %.

Když ho nevidím, nevidí ono mne?

Propad tržní ceny investice, ať už jde o fond, akcii, dluhopis, či měnu, je ta nejzevnější forma rizika. Ne vždy je ale riziko vidět.

V současné době se můžete setkat s mnoha nabídkami „garantovaných“ dluhopisů od různých menších firem. Stačí jen koupit a pak pravidelně inkasovat úroky. Dluhopisy se nikde neobchodují, takže nemají tržní cenu, která by mohla kolísat. Jenže to neznamená, že jsou bezrizikové. Každá „garance“ stojí a padá s finanční sílou emitenta dluhopisu. A ta může být ve skutečnosti dost nízká.

Test

Jiné málo viditelné riziko je riziko inflační. Opět triviální poučka – kupní síla peněz na účtu v bance časem klesá. Jenže ona zase tak triviální není, soudě podle rozložení úspor českých domácností. Většina spoří na penzi ve starém dobrém penzijním připojištění, nemalá část používá stavební spoření. Investice jsou až na chvostu.

I v novém penzijním spoření (DPS), přestože nabízí dynamické fondy, je naprostá většina peněz po třech letech od spuštění zaparkovaná ve státních dluhopisech. Přitom pokud jde o novou smlouvu pro člověka na začátku kariéry, nedává ultrakonzervativní investiční strategie smysl.

Neriskovat vůbec totiž může být podobně velká chyba jako riskovat příliš.

Autor:



Nejčtenější

Odeslal 30 tisíc na chybný účet. Už dva roky čeká na vrácení

Ilustrační snímek

Možná už se vám někdy stalo, že jste se spletli v čísle účtu, kam jste poslali peníze. Možná jste měli štěstí, že šlo o...

PENÍZE 2038: Euro v Česku nebude a hotovost jen okrajově, míní experti

(Ilustrační snímek)

Když se řekne peníze, určitě si umíte spočítat, kolik jich máte, jak s nimi nakládáte a co pro vás znamenají. Ale...



Nežeň se, do důchodu času dost. Jak se vyhnout zklamání z nové práce

Ilustrační snímek

Nastupujete do prvního zaměstnání, těšíte se na kolegy, pracovní náplň a vhod přijdou i peníze pravidelně na účtu....

Nechceme programátory tady, my jim práci přivezeme, říká manažer ajťáků

Lukáš Zrzavý

Sehnat nové zaměstnance jim prý nečiní velký problém. V době, kdy je trh práce vyčerpán a většina firem marně pátrá po...

Podnikáte? Zabezpečte osobní údaje. Poradíme, jak na GDPR

Ilustrační snímek

Nejen podnikatelé jsou v panice. Stejně tak třeba party místních hasičů, kluby aktivních důchodců či útulky pro psy se...

Další z rubriky

Dluhopisy, nebo akcie? Jak si investor vybírá mezi fondy

Ilustrační snímek

Nejdůležitější pro každého začínajícího investora do podílových fondů je pochopení, že pokud mu peníze leží na účtu,...

Škola investora: Nehrajte při zdi, ale pozor na averzi k riziku

Ilustrační snímek

V investování platí více než kdekoli jinde úsloví, že nikdo jiný se lépe nepostará o vaše peníze než vy sami. Jak tedy...

Žijí sami a nemají problém s penězi. Jak odvážně singles investují

Ilustrační snímek

Stále více Čechů část vydělaných peněz investuje do akcií nebo podílových fondů. Nejaktivnější jsou v tomto směru...

Tři absurdně levné akcie

Tři absurdně levné akcie

Kurzy.cz Nadpis jsem si vypůjčil z investičních stránek Fool.com, za ním se skrýval článek o akciích General Motors, Cirrus Logi...

Najdete na iDNES.cz