Škola investora: jak vyzrát na riziko, radí investiční analytik Tůma

aktualizováno 
Není výnos bez rizika. Poučka, která je stejně častá jako varování na krabičkách cigaret. A stejně často ji investoři ignorují. K vlastní škodě. Jak může drobný investor vyzrát na riziko a jak vůbec riziko vnímat, vysvětluje Aleš Tůma, investiční analytik Partners.

Ne vždy je riziko vidět. Ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

Investor i s pětistovkou

Investovat můžete i s malým obnosem peněz.

Psychologické výzkumy napovídají, že bolest z prodělané koruny je zhruba dvojnásobná než potěšení z koruny vydělané. Ne že by se to dalo přesně změřit, ale prodělat zkrátka nechce nikdo. Je proto s podivem, že mnozí riskují zbytečně.

Že s vyšším výnosem je spojené vyšší riziko, vám asi přijde jako triviální poučka. Část investorů si ji ale vykládá tak, že kdo víc riskuje, automaticky víc vydělá. Jenže tak to právě nefunguje. Vyšší riziko je nutná podmínka vyššího výnosu, ale ne podmínka postačující.

Kdyby byla, potom by nejlepší strategie byla zastavit dům bance a za půjčené peníze nakoupit „haléřové“ akcie pochybných společností, měnové deriváty, nebo třeba ukrajinské státní dluhopisy.

Co je vlastně riziko

Riziko nejobecněji znamená možnost menšího než plánovaného výnosu. Když koupíte rizikovější investici, musíte zkrátka počítat s tím, že možnost ztráty se z nudné poučky psané malým písmem častěji přetaví v realitu.

Škola investování

Aleš Tůma, investiční analytik Partners: Absolvoval Vysokou školu ekonomickou...

Aleš Tůma, investiční analytik Partners: Absolvoval Vysokou školu ekonomickou v Praze, obor mezinárodní obchod a specializaci peněžní ekonomie a bankovnictví. V médiích často komentuje vývoj na finančních trzích, makroekonomickou situaci, investiční trendy nebo výsledky podílových fondů.

Z toho důvodu není dobrý nápad uložit třeba vaše pohotovostní rezervy pod dojmem nízkých úroků do fondu rizikových dluhopisů. Ano, průměrný očekávaný výnos je vyšší než na spořicím účtu, ale rozhodně to neplatí každý rok.

Jiný příklad, bohužel ne smyšlený: jistý investiční zprostředkovatel doporučil klientovi v létě 2015 investovat do akcií těžařů zlata prostřednictvím tzv. pákového ETF. Pákový efekt násobí zisky, ale i ztráty. Takže zatímco těžaři zlata spadli za 3 měsíce zhruba o 20 %, klientova ztráta byla v jednu chvíli přes 60 %.

Když ho nevidím, nevidí ono mne?

Propad tržní ceny investice, ať už jde o fond, akcii, dluhopis, či měnu, je ta nejzevnější forma rizika. Ne vždy je ale riziko vidět.

V současné době se můžete setkat s mnoha nabídkami „garantovaných“ dluhopisů od různých menších firem. Stačí jen koupit a pak pravidelně inkasovat úroky. Dluhopisy se nikde neobchodují, takže nemají tržní cenu, která by mohla kolísat. Jenže to neznamená, že jsou bezrizikové. Každá „garance“ stojí a padá s finanční sílou emitenta dluhopisu. A ta může být ve skutečnosti dost nízká.

Test

Jiné málo viditelné riziko je riziko inflační. Opět triviální poučka – kupní síla peněz na účtu v bance časem klesá. Jenže ona zase tak triviální není, soudě podle rozložení úspor českých domácností. Většina spoří na penzi ve starém dobrém penzijním připojištění, nemalá část používá stavební spoření. Investice jsou až na chvostu.

I v novém penzijním spoření (DPS), přestože nabízí dynamické fondy, je naprostá většina peněz po třech letech od spuštění zaparkovaná ve státních dluhopisech. Přitom pokud jde o novou smlouvu pro člověka na začátku kariéry, nedává ultrakonzervativní investiční strategie smysl.

Neriskovat vůbec totiž může být podobně velká chyba jako riskovat příliš.

Autor:

Nejčtenější

Naspořil 400 tisíc a zkusil podnikat. Už má 260 zaměstnanců a míří výš

Praha,24.10.2018, Petr Palas, SPECIÁL PRO IDNES, FOTO MAFRA DAN MATERNA

Petr Palas začal při studiích na vysoké škole pracovat. Sbíral zkušenosti a střádal vydělané peníze. Pak založil v Brně...

Do úzkých ho dostal kamarád, kdysi prosperující firma asi zkrachuje

Drobným podnikatelům a živnostníkům dělají vrásky na čele mnozí odběratelé,...

Po studiích si Jaroslav založil rodinnou firmu se stavebninami. Dařilo se mu, zákazníci se jen hrnuli, až jednoho dne...

Co nahrává bleskovým zlodějům a systematikům, aby vás navštívili

Ilustrační snímek

Když dům či byt navštíví zloději, není to nic příjemného. Pojišťovny hlásí, že řada lidí jim přitom stále nahrává....

Zdražování pojistného se řidičům nelíbí, pojišťovny se proto snaží

Pojišťovny vědí, že klienti nesou zdražování nelibě, proto se snaží v povinném...

Asistenci zavoláte jedním zmáčknutím tlačítka. Na mobilu sledujete, jak k vám jede odtahové auto. Technik vám hned při...

Vydáte stovku, pětikoruna se vám vrátí, někdy i mnohem víc

Existuje nabídka řady firem, které vám za nákupy přes svůj portál dávají...

Utrácíte, a přesto šetříte. To není protimluv, ale nabídka řady firem, které vám za nákupy přes svůj portál dávají...

Další z rubriky

Vyplatí se dát peníze do zlata? Ano, ovšem jen za určitých podmínek

Ilustrační snímek

Cena vždy vyletí nahoru, jakmile dojde k další krizi. Vyplatí se dávat peníze do zlata? Odpověď není zdaleka tak...

Investiční apetit Čechů je velký, v kurzu jsou akciové fondy

Ilustrační snímek

Většina konzervativních investic vám dnes moc nevydělá. V případě podílových fondů to ovšem může být jinak. Tedy pokud...

Rady odborníka, jak se vyhnout investiční bublině a ztrátě peněz

Václav Pech, investiční analytik společnosti Broker Trust

Stále víc Čechů se zajímá o to, jak a kam investovat, aby své peníze lépe zhodnotili. „Burza umí nadělovat krásné zisky...

Šéf banky MONETA nakoupil akcie za milion korun

Šéf banky MONETA nakoupil akcie za milion korun

Kurzy.cz Současný pokles kurzu akcií MONETA Money Bank (dále jen MONETA) do blízkosti letošních minim z konce října přilákal šéf...

Najdete na iDNES.cz