Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Stáhne neúspěch euroústavy trhy dolů?

aktualizováno 
V průběhu června se projevil vliv rovnou dvou rizikových faktorů, které měly zásadní dopad na vývoj kapitálových trhů. Prvním byla cena ropy, která se šplhá k šedesáti dolarům, druhým (ovlivňujícím zejména vývoj v Evropě) bylo neschválení Evropské ústavy ve Francii a Nizozemí.

I když se to zprvu nezdálo, největším strašákem investorů byla zejména na zámořských trzích v průběhu měsíce června rostoucí cena ropy. Ta začala úřadovat hned na počátku měsíce a přes počáteční nezájem ze strany investorů se nakonec její vliv přeci jen začal pomalu, ale jistě projevovat.

V průběhu měsíce sice indexy na pár dní pozvedly dobré makroekonomické výsledky, všechen zisk ale nakonec vymazala ropa, jejíž cena se vyšplhala až k hranici 60 dolarů za barel. Strach z dalšího růstu nedokáže zmírnit ani zvyšování těžebních kvót zemí OPECu, které však nelze provádět donekonečna. Americké trhy tak zakončily měsíc stagnací, nebo mírným poklesem. Příznivě se cena ropy podepsala jen na energetickém a ropném průmyslu.

Podobný vývoj - avšak doprovázený větší volatilitou a šťastnějším koncem - předvedly akciové trhy v Evropě. Kromě rostoucí ceny ropy byla problémem politická nestabilita, která vyvolala rozruch především v první polovině měsíce. Způsobena byla zamítnutím evropské ústavy veřejným hlasováním ve Francii a Nizozemí. Další nepříjemnou ranou pak bylo neschválení rozpočtu EU na následující roky. I když u schvalovacího procesu bylo možné očekávat, že přijetí evropské ústavy nebude ve všech státech jednoduché, vyvolaná diskuse měla dopad nejen na dění v zemích Evropské unie, ale také na globální kapitálové trhy.

ZAHRANIČNÍ AKCIOVÉ FONDY
Název fondu Správce Měna Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) Změna VJ/PL za 12 měsíců     (v %)
Nejlepší výkonnost za měsíc
T EASTERN EUROPE I ACC FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS EUR 16,58 51,58
STOCK ISTANBUL A ERSTE-SPARINVEST EUR 14,86 68,99
F TECHNOLOGY BX ACC FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS EUR 12,50 2,63
Nejhorší výkonnost za měsíc
T THAILAND BX ACC FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS USD -11,54 -0,42
T JAPAN BX ACC FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS USD -4,36 -5,00
T EUROPEAN A DIS FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS USD -3,07 12,78
Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok
STOCK ISTANBUL T    ERSTE-SPARINVEST EUR 14,86 69,31
STOCK JAPAN VT KC ERSTE-SPARINVEST CZK 4,03 -6,68
Průměrná výkonnost zahraničních akciových fondů 3,00 15,36

Zdroj: AKAT

Nepřijetí Evropské ústavy srazilo euro na kolena

Nejvíc nepříznivou situaci „odneslo“ euro. Neúspěch referenda ve Francii byl sice víceméně očekáván a zpočátku byl na trzích klid. Obrat nastal až po výrocích zpochybňujících samotnou existenci Evropské unie a jednotné měny, extrémem byla vyjádření o návratu Itálie k liře.

Kurzu eura vůči dolaru nepomáhá ani dlouhodobě nízká úroková sazba na úrovni 2 %, zatímco v USA se úroková sazba pravidelně zvyšuje. Kapitál v USA je tak pro investory lákavější, protože nabízí větší zhodnocení, a tím roste poptávka po dolaru.

 

ZAHRANIČNÍ DLUHOPISOVÉ FONDY
Název fondu Správce Měna Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) Změna VJ/PL za 12 měsíců     (v %)
Nejlepší výkonnost za měsíc
T EMERGING MARKETS BOND A DIS   FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS EUR 7,78 14,08
BOND DOLLAR-CORP.T ERSTE-SPARINVEST EUR 4,99 6,65
BOND DOLLAR T ERSTE-SPARINVEST EUR 4,72 7,62
Nejhorší výkonnost za měsíc
T GLOBAL BOND A DIS FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS USD -3,99 5,51
T GLOBAL TOTAL RETURN  B DIS FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS USD -3,43 6,72
INTERNATIONAL BOND PIONEER ASSET MANAGEMENT S.A. USD -2,70 3,98
Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok
KBC BONDS CENTRAL EUROPE KBC BONDS CONSEIL USD 2,59 24,49
GLOBAL AAA BOND FUND - R1 AVIVA FUNDS USD n/a -6,31
Průměrná výkonnost zahraničních dluhopisových fondů 0,70 7,70

Zdroj: AKAT

Úroková sazba ECB a její očekávaný vývoj ovlivňují také situaci na evropském dluhopisovém trhu. Na ECB je vyvíjen tlak, aby snížila úrokovou sazbu a podpořila tak růst evropské ekonomiky, což by pomohlo k růstu dluhopisům. Ceny evropských dluhopisů však nakonec rostly po snížení úrokové sazby o 0,5 % ve Švédsku, což jen podpořilo spekulace o tom, že k podobnému kroku se nakonec odhodlá i Evropská centrální banka. Negativně na vývoj cen naopak působilo neschválení rozpočtu EU na období 2007 – 2013.

Také americké dluhopisy čelily negativním zprávám o pokračování růstu úrokových sazeb. Nakonec jim však pomohl rekordní deficit účtu platební bilance a také rostoucí cena ropy, která brzdí výkonnost ekonomiky v USA.

 

ZAHRANIČNÍ FONDY PENĚŽNÍHO TRHU
Název fondu Správce Měna Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) Změna VJ/PL za 12 měsíců     (v %)
Nejlepší výkonnost za měsíc
CASH DOLLAR A EUR   ERSTE-SPARINVEST EUR 4,19 1,19
CASH FORINT T ERSTE-SPARINVEST EUR 3,89 n/a
CASH FORINT A HUF ERSTE-SPARINVEST HUF 1,44 n/a
Nejhorší výkonnost za měsíc
ESPA CASH EURO-PLUS - REINV.          ERSTE-SPARINVEST CZK -0,96 -2,49
T EURO LIQUID RESERVE A DIS FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS EUR -0,66 -0,44
KBC MULTICASH CAD MEDIUM KBC AM CAD -0,03 3,29
Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok
HGIF EURO RESERVE ac HSBC GLOBAL INVEST FUNDS EUR 0,15 7,88
CESKY HYPOTECNI  A  ERSTE-SPARINVEST CZK -0,01 -1,03
Průměrná výkonnost zahraničních fondů peněžního trhu 0,30 1,66

Zdroj: AKAT

Podílové fondy neoslnily

Zahraniční podílové fondy si oproti minulému měsíci mírně pohoršily a v průměrném zhodnocení zaostaly. Přesto se však našly fondy, které zaznamenaly velmi dobrou výkonnost. Mezi ně určitě patří akciový T Eastern Europe společnosti Franklin Templeton Investment Funds zaměřený především na akcie východoevropských společností. Také mezi dluhopisovými fondy se nejvíce dařilo fondu společnosti Franklin Templeton, konkrétně T Emerging Markets Bonds.

Fondy peněžního trhu výkonnostně ovládly fondy společnosti Erste Sparinvest, Cash Dollar (nenominovaný v euru) a Cash Forint denominováný v euru a forintu, investující především do maďarských státních dluhopisů a nástrojů peněžního trhu. Fond denominovaný v euru je bez měnového zajištění.

 

Autor:


Nejčtenější

Rodiny začínají počítat jinak. Podívejte se, na co Čechům schází peníze

Ilustrační snímek

Finanční situace českých domácností se vylepšuje. Jako dobrou ji vnímají čtyři pětiny rodin. Přesto osmdesát procent...

Pořídit si malou cukrárnu odradí i ty nejotrlejší, říkají podnikatelé

Ilustrační snímek

Dvacet stanovisek a ohlášení před zahájením činnosti a až třicet kontrol v rámci běžného provozu. Na to se musí...



První obchodní počin byl fiaskem, dnes jeho firma funguje už 26 let

Mít vlastní obchod byl vždycky jeho sen.

Jeho otec byl vášnivý zahradník. Zdeněk Adam mu musel od malička pomáhat a nenáviděl to. Přesto se dnes zahradničením...

Na splátku hypotéky padne průměrně 42 procent příjmů. A bude hůř

Ilustrační snímek

Pořídit si vlastní bydlení na hypotéku bude od 1. října výrazně složitější. Pro 13 procent Čechů jsou změny motivací...

Propustit zaměstnance je v Česku dost obtížné a drahé, říká studie

Ilustrační snímek

V České republice jsou pravidla pro propuštění zaměstnance jedna z nejpřísnějších v Evropě. Je nemožné se rozloučit se...

Další z rubriky

Dluhopisy, nebo akcie? Jak si investor vybírá mezi fondy

Ilustrační snímek

Nejdůležitější pro každého začínajícího investora do podílových fondů je pochopení, že pokud mu peníze leží na účtu,...

Rady odborníka, jak se vyhnout investiční bublině a ztrátě peněz

Václav Pech, investiční analytik společnosti Broker Trust

Stále víc Čechů se zajímá o to, jak a kam investovat, aby své peníze lépe zhodnotili. „Burza umí nadělovat krásné zisky...

Odborník radí, jak investovat peníze, aby vám vydělávaly

Vladimír Weiss

Dnes už si většina lidí může dávat stranou pár stokorun měsíčně. Vyplatí se to, protože pokud tyto peníze budete...

Tesla a nejlepší investiční tah historie

Tesla a nejlepší investiční tah historie

Kurzy.cz Ze společnosti Tesla už se stala pevná součást finančně-mediální zábavy. Její poslední epizoda se točí kolem úvah a plá...

Najdete na iDNES.cz