Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Vstupní a manažerský poplatek u penzijního fondu nejsou všechno

aktualizováno 
Při každém druhu investování se investor setkává s nějakým druhem poplatků. Některé jsou zjevné na první pohled a investiční společnosti nebo obchodníci na ně rádi upozorní. Některé jsou skryté a musíme je hledat, jako v případě podílových fondů, ve statutu.
(ilustrační snímek)

(ilustrační snímek) | foto: Profimedia.cz

Kromě výnosu, rizika nebo doporučeného investičního horizontu se většina investorů zajímá při nákupu podílových nástrojů také o poplatky, které ovlivní jejich konečný výnos. Investiční společnost jim samozřejmě prozradí, kolik zaplatí při nákupu podílových listů, případně kolik si strhne za správu. Ostatní náklady, které v konečném důsledku ovlivňují výnos, už tak zřejmé nejsou a je třeba je hledat ve statutu.

Zde se investor dozví, že vstupním a manažerským, respektive správcovským poplatkem všechno nekončí. Celkové výdaje, které jsou spojeny s fungováním podílového fondu a které se náležitě projeví na výnosech investora, vyjadřuje ukazatel celkové nákladovosti, zkráceně TER (Total expense ratio).

Ukazatel TER obsahuje všechny náklady podílového fondu a je sestaven na základě auditovaných výsledků z předešlého účetního období. Jde o poměr celkových provozních nákladů k průměrné hodnotě vlastního kapitálu fondu a je vyjádřen v procentech. Čím je tedy tento ukazatel vyšší, tím je také větší poměr nákladů fondu k jeho výnosům.

Fondy, které investují minimálně 10 % svého majetku do jiných podílových fondů, by měly zveřejňovat také tzv. syntetický TER. Ten zohledňuje ukazatele nákladovosti těch fondů, které má ve svém portfoliu sledovaný fond, je tedy vhodný zejména u fondů fondů. U nich může docházet ke zdvojování některých poplatků, což se pak může negativně projevit na jejich výkonnosti. Vzhledem k míchání různých tříd aktiv se pak TER i syntetické TER u jednotlivých fondů fondů může výrazně lišit, což je patrné i v tabulce.

Jaké jsou náklady fondu 

A co se tedy mezi náklady fondu počítá? Ve skupině nákladů na poplatky a provize se nachází například úplata za obhospodařování, úplata depozitáři, poplatky bankám za vedení účtů, převody prostředků nebo půjčky, poplatky za uložení a správu zahraničních cenných papírů, poplatky za služby centrálnímu depozitáři a ostatní náklady na poplatky a provize s výjimkou poplatků a provizí na operace s investičními instrumenty.

Mezi správní náklady se pak počítají náklady na zaměstnance, náklady na odměny statutárním orgánům, náklady na audit, náklady na právní a daňové poradenství, náklady na reklamu, náklady na outsourcing a správní a soudní poplatky. Do ukazatele TER nejsou započítány poplatky spojené s placením daní ani poplatky obchodníkům s cennými papíry související s obstaráním a vyrovnáním obchodů s cennými papíry.

Aktivita něco stojí

Dalším důležitým ukazatelem, který vypovídá o tom, jak aktivní je portfolio manažer při spravování penz podílníků, a musí být uváděn ve statutu fondu, je ukazatel obrátkovosti aktiv, PTR (portfolio turnover ratio). PTR udává poměr obchodů s cennými papíry s celkovým majetkem fondu ve sledovaném období, očištěným o objemy obchodů s podílovými listy.

Čím je portfolio manažer aktivnější a často obměňuje portfolio, tím je ukazatel vyšší. Ukazuje to také na vyšší transakční náklady. Aktivně spravované akciové fondy, komoditní fondy nebo fondy zaměřené na volatilnější trhy mají PTR zpravidla vyšší, naopak indexové fondy, které kopírují trh, mají PTR nižší. Záporný ukazatel značí, že v průběhu roku bylo uskutečněno méně transakcí s cennými papíry v portfoliu než úpisů a zpětných odkupů podílových listů fondu.

Více na Investujeme.cz

Autor:



Nejčtenější

Odeslal 30 tisíc na chybný účet. Už dva roky čeká na vrácení

Ilustrační snímek

Možná už se vám někdy stalo, že jste se spletli v čísle účtu, kam jste poslali peníze. Možná jste měli štěstí, že šlo o...

PENÍZE 2038: Euro v Česku nebude a hotovost jen okrajově, míní experti

(Ilustrační snímek)

Když se řekne peníze, určitě si umíte spočítat, kolik jich máte, jak s nimi nakládáte a co pro vás znamenají. Ale...



Nežeň se, do důchodu času dost. Jak se vyhnout zklamání z nové práce

Ilustrační snímek

Nastupujete do prvního zaměstnání, těšíte se na kolegy, pracovní náplň a vhod přijdou i peníze pravidelně na účtu....

Podnikáte? Zabezpečte osobní údaje. Poradíme, jak na GDPR

Ilustrační snímek

Nejen podnikatelé jsou v panice. Stejně tak třeba party místních hasičů, kluby aktivních důchodců či útulky pro psy se...

Nepřipravujeme děti na život, ony už jej žijí, tvrdí zakladatel školky Bambíno

Tomáš Trnka, zakladatel školky a jeslí Bambíno

Do vzdělávacího sektoru přišel ze zcela jiného oboru. Ještě nedávno Tomáš Trnka pracoval v developerské firmě. Prvotní...

Další z rubriky

Chcete investovat bezpečně a neprodělat? Dodržujte pět základních rad

Ilustrační snímek

Česká ekonomika zažívá zlaté časy a mzdy rostou. Spolu s tím roste i zájem Čechů o investování. Logicky, spořicí...

Na přímém půjčování lidí lidem se dá vydělat za rok 7 % i více

Ilustrační snímek

Spořicí účty a termínované vklady až na výjimky nenesou ani jedno procento ročně. Lidé využívají finanční produkty se...

Analýza: Stříbro je investice budoucnosti, jeho cena výrazně poroste

Stříbro je i po letošním růstu téměř 70krát levnější než zlato.

Ke stříbru se poslední dobou upírá pozornost mnoha investorů i zájemců o nové formy spoření. A to dokonce i těch, kteří...

Víkendář: Umělá inteligence, vzpoura strojů a rusko-čínská kontrola kybersvěta

Víkendář: Umělá inteligence, vzpoura strojů a rusko-čínská kontrola kybersvěta

Kurzy.cz Profesor Pedro Domingos z University of Washington je považován za významného odborníka v oblasti umělé inteligence (AI...

Najdete na iDNES.cz