Když už se rozhodneme investovat do podílového fondu, je důležité abychom se o budoucí investici dozvěděli pokud možno co nejvíce informací, které mohou nějakým způsobem naše rozhodování ovlivnit. Ačkoli nikdo nechce kupovat zajíce v pytli, málokdo je ochoten podrobně studovat statut fondu, ve kterém jsou uvedeny všechny údaje o investičních cílech a politice, informace o rizicích, historické výkonnosti a podobně.
Komise pro cenné papíry (KCP) jako nezávislý orgán dohlížející na správné fungování kapitálového trhu a dodržování zákonných pravidel, přichází se záměrem zjednodušit klientům rozhodování. Tím zjednodušením je novinka ve formě povinnosti investičních společností zveřejňovat zjednodušený statut.
Tato povinnost platí od 1. září pro všechny nově povolené fondy a pro stávající fondy bude platit od 1. května příštího roku. Investoři tak budou mít ulehčeno rozhodování a budou se tak jednodušeji orientovat mezi fondy. Každý statut bude obsahovat povinné náležitosti a klient se tak dozví vše podstatné v dostupné a srozumitelné formě. Mohou to být například informace o investiční politice fondu, charakteristika rizik, informace o historické výkonnosti včetně grafického srovnání s vývojem benchmarku, odhad všech nákladů fondu, postup při vydávání, odkupování a prodeji podílových listů atd.
Podrobněji o poplatcích
Další změny se budou týkat především poplatků, které mají vliv na celkový výnos investice. Většina nezkušených investorů si totiž poplatky fondů dává do souvislosti pouze s poplatky při nákupu a prodeji podílových listů, nanejvýš ještě se správcovskými poplatky. Ve statutu však budou muset být ještě uvedeny poplatky investiční společnosti, poplatky depozitáři, případně manažerské poplatky.
Kromě toho je fond povinen zveřejnit také ukazatel celkové návratnosti, označovaný zkratkou TER (Total Expense Ratio), který je roven poměru celkových provozních nákladů k průměrné měsíční hodnotě vlastního kapitálu. Čím vyšší je hodnota tohoto ukazatele, tím je vyšší poměr nákladů k výnosům. Investoři tak budou mít možnost srovnat si fondy na základě jejich nákladů. Musí ale dávat pozor také na to, do jakého typu fondu budou investovat, jelikož poplatky v různých typech fondů nejsou stejné a například u akciových fondů jsou podstatně vyšší, než u fondů peněžního trhu.
| Odhad nákladů fondu kolektivního investování | |
| Náklady na poplatky a provize | Správní náklady |
| Úplata za obhospodařování | Náklady na zaměstnance |
| Úplata depozitáři | Náklady na odměny statutárním orgánům |
| Poplatky za uložení a správu zahraničních CP | Náklady na audit |
| Poplatky za služby centrálnímu depozitáři (SCP) | Náklady na právní a daňové poradenství |
| Ostatní náklady na poplatky a provize s výjimkou poplatků a provizí na operace s investičními instrumenty | Náklady na reklamu |
| Správní a soudní poplatky | |
| Náklady na outsourcing | |
| Ostatní provozní náklady | Ostatní správní náklady |
Zdroj: KCP
Ačkoli KCP považuje zveřejňování tohoto ukazatele za krok správným směrem, ne všem investičním společnostem se tento postup líbí, a argumentují tím, že ne všechny státy Evropské unie zvolily stejný způsob zavádění těchto nových norem.
Aktivita něco stojí
Další novinkou je ukazatel obrátkovosti aktiv (PTR) za poslední účetní období. Na jeho základě si investor může udělat obraz o tom, jestli je manažer fondu aktivní a často obměňuje instrumenty v portfoliu fondu, nebo naopak udržuje portfolio fondu v určité relaci k benchmarku a nevyznačuje se tedy velkou aktivitou. Tady si investor musí uvědomit, že aktivní přístup sice zvyšuje výnosový potenciál fondu, na druhé straně ale zvyšuje i riziko možných ztrát. Aktivní přístup ale přináší také vyšší náklady a tomu by pak měla odpovídat také předpokládaná výkonnost fondu.
V přijetí vyhlášky o minimálních náležitostech statutu a povinných náležitostech zjednodušeného statutu podílových fondů je vidět snahu KCP o vytváření co nejtransparentnějšího kapitálového trhu u nás. Český kapitálový trh se neustále vyvíjí, a proto je dobrá každá iniciativa ze strany obchodníků, KCP, nebo i veřejnosti, která pomůže při vytváření zdravého tržního prostředí a bude mít příznivý dopad na jeho fungování.
 |
Peníze v bankách nevydělávají. Zhodnoťte je ve fondech. |
Myslíte si, že poplatky fondů jsou zveřejňovány dostatečně transparentně? Jaké jsou vaše zkušenosti s kvalitou vašeho výběru fondu? Těšíme se na vaše příspěvky.
