Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Vydělejte na rostoucí inflaci!

aktualizováno 
I když to na začátku měsíce vypadalo, že si vyspělé akciové trhy v dubnu povedou úspěšně, opak byl pravdou. V polovině měsíce přišlo nepříjemné vystřízlivění, ze kterého se už trhy do konce měsíce nedokázaly vzpamatovat. Dluhopisové trhy nabízejí zajímavou alternativu pro případ, když začíná být problémem rostoucí inflace. Chcete vědět jak vydělat na inflaci?

Na americkém akciovém trhu se v dubnu naplno rozběhla výsledková sezóna a první týden vyzníval pro investory i společnosti velmi slibně. Výsledky společností za první čtvrtletí byly většinou optimistické a krátkodobý vzestup cen ropy ovlivnil trhy jen na krátkou chvilku. Zdálo se, že opětovný pokles ceny černého zlata přinese na trh společně s pozitivními výsledky kýžené upokojení a optimismus.

Z propadu se akcie nevzpamatovaly

Již druhý obchodní týden však přinesl vystřízlivění v podobě výrazných propadů. Ačkoli byly reportované výsledky vesměs nad očekáváními trhu, investory začaly znepokojovat zejména pesimistické dlouhodobější výhledy. Další obchodování se až do konce měsíce vyznačovalo výraznou volatilitou. Ta byla podporována na jedné straně dobrými výstupy firem a možným zmírněním tempa růstu úrokových sazeb, na druhé straně ale figuruje stále strašící cena ropy a nepříznivý vývoj inflace.

Evropské akciové trhy se pohybovaly v závislosti na vývoji v USA. Také Evropu výrazně zasáhla v druhém týdnu výprodejní vlna, ze které se i přes optimismus v druhé polovině měsíce nedokázala vzpamatovat.

ZAHRANIČNÍ AKCIOVÉ FONDY
Název fondu Správce Měna Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) Změna VJ/PL za 12 měsíců     (v %)
Nejlepší výkonnost za měsíc
ING (L) INVEST BIOTECHNOLOGY ING INVESTMENT MANAGEMENT Belgium USD 6,61 -7,91
CI PHARMA STOCK - REINV. CAP.INVEST (HVB GROUP) EUR 6,415 -2,647
AAF-PHARMA FUND ABN AMRO IF EUR 5,32 -3,59
Nejhorší výkonnost za měsíc
EMIF TURKEY EMI USD -18,17 41,74
KBC EQUITY FUND CENTRAL EUROPE KBC AM EUR -17,40 35,54
KBC EQUITY F. EASTERN EUROPE KBC AM EUR -16,58 13,02
Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok
AAF-LATIN AMERICA EQUITY FUND ABN AMRO IF USD -0,58 44,73
AAF-BIOTECH FUND ABN AMRO IF EUR 4,48 -21,72
Průměrná výkonnost zahraničních akciových fondů -3,56 6,09

Zdroj: AKAT

Snad jediným sektorem, který zaznamenal v uplynulém měsíci výraznější růst, byl sektor farmaceutický, který společně s biotechnologiemi zcela ovládl také statistiku výkonnosti podílových fondů. Fondy orientované na tuto oblast obsadily všechny přední příčky.

ZAHRANIČNÍ DLUHOPISOVÉ FONDY
Název fondu Správce Měna Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) Změna VJ/PL za 12 měsíců     (v %)
Nejlepší výkonnost za měsíc
BOND EMERG.MARKET  V KC ERSTE-SPARINVEST CZK 3,07 6,76
BOND EURO-RENT V KC ERSTE-SPARINVEST CZK 2,89 0,03
PORTFOLIO BOND V KC ERSTE-SPARINVEST CZK 2,83 -1,66
Nejhorší výkonnost za měsíc
F HIGH YIELD (EURO) BX ACC FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS EUR -4,47 5,57
F HIGH YIELD C ACC FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS USD -4,18 4,31
OP EXTRA PORTFOLIO OPPENHEIM KAPITAL.-SCHAFT MBH. EUR -4,06 5,97
Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok
RAIFFEISEN "VIZE EVROPY" RAIFFEISEN KAG EUR -0,01 19,90
BOND DOLLAR A       ERSTE-SPARINVEST EUR 1,87 -8,59
Průměrná výkonnost zahraničních dluhopisových fondů 0,42 5,46

Zdroj: AKAT

Mnohem lepší situace, než na trzích s akciemi, panovala v průběhu dubna na trzích dluhopisových. Ceny amerických dluhopisů rostly prakticky již od konce března, podporovány již zmiňovaným očekávaným zpomalením růstu úrokových sazeb, nejhorším výsledkem zahraničního obchodu v historii (za únor), nebo také nižším, než očekávaným růstem HDP. Jen krátkodobě zastavila růst cen nečekaně vysoká inflace. Dluhopisy v Evropě, podobně jako v USA rostly, kromě jiného jim pomohlo vystoupení šéfa ECB, podle kterého úrokové sazby v Evropě jen tak brzy neporostou a inflační očekávaní jsou stabilní.

ZAHRANIČNÍ FONDY PENĚŽNÍHO TRHU
Název fondu Správce Měna Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) Změna VJ/PL za 12 měsíců     (v %)
Nejlepší výkonnost za měsíc
ESPA CASH EURO-PLUS - REINV.          ERSTE-SPARINVEST CZK 1,83 -3,81
CASH DOLLAR A EUR   ERSTE-SPARINVEST EUR 0,79 -7,20
UNI-GLOBAL "MAX 3 ROKY" (EUR) UNIGESTION EUR 0,74 2,77
Nejhorší výkonnost za měsíc
CESKY HYPOTECNI  A  ERSTE-SPARINVEST CZK -2,70 -1,15
CESKY KORPORATNI_A  ERSTE-SPARINVEST CZK -1,69 0,12
CASH FORINT T       ERSTE-SPARINVEST EUR -1,66 n/a
Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok
JB £ STERLING CASH JULIUS BAER MULTICASH GBP 0,37 4,09
US DOLLAR RESERVE FUND - CL C2 MFS INTERNATIONAL LTD. USD 0,00 0,00
Průměrná výkonnost zahraničních fondů peněžního trhu 0,14 1,05

Zdroj: AKAT

Lze vydělat v dobách vysoké inflace?

Se zmiňovanou inflací velice úzce souvisí i náš dnešní investiční tip a tím jsou inflačně vázané dluhopisy (inflation - linked bonds). Mnoho investorů totiž nepočítá s tím, že kromě různých poplatků jejich výnosy „ořezává“ také inflace. Nominální výnos 10 % tedy ve skutečnosti může být pouze 9 %, nebo také 3 %. Totéž platí u klasických dluhopisů, které jsou inflací negativně ovlivňovány. Rostoucí inflace vytváří tlak na růst úrokových sazeb, se kterými rostou i výnosy dluhopisů, klesá však jejich cena.

Pro investory, kteří chtějí dosahovat zisků i v takových nepříznivých dobách, mohou

Warranty: Obrovský zisk, nebo nic.
Čtěte ZDE.

být východiskem právě inflačně vázané dluhopisy, které fungují opačně, než klasické dluhopisy. Vzhledem k jejich vázanosti na inflaci se nominální hodnota těchto dluhopisů zvyšuje úměrně se zvyšováním inflace. Nevýhodou těchto dluhopisů může být nepříznivý vývoj v době zpomalení inflace, nebo dokonce při deflaci, kdy dochází ke snižování jejich hodnoty. Také zde však existují dluhopisy obsahující tzv. deflační ochranu. Ta při deflaci ochraňuje dluhopisy před poklesem jejich hodnoty.

Inflačně vázané dluhopisy představují zajímavou alternativu pro investory, kteří preferují investování do dluhopisů a chtějí dosahovat zajímavých zisků za všech podmínek. Jelikož jejich korelace k běžným dluhopisům je velmi nízká a blíží se téměř k nule, jsou tyto dluhové cenné papíry vhodným nástrojem pro diverzifikaci dluhopisového portfolia.

Jak to vypadá u nás doma?

V České republice je možná investice do inflačně vázaných dluhopisů prostřednictvím čtyř fondů, které jsou určeny eurovým, nebo dolarovým investorům. V euru je možné investovat do fondů KBC Inflation – Linked Bond (nejdéle na trhu), Credit Suisse Bond Inflation Linked EUR a Parvest Euro Inflation Linked Bond. Do amerických inflačně vázaných dluhopisů pak investuje Credit Suisse Bond Inflation Linked USD.

Fondy investující do inflačně vázaných dluhopisů a jejich výkonnost
Název fondu Správce Měna Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) Změna VJ/PL za 12 měsíců     (v %)
CS BF INFLATION LINKED (EURO) CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT EUR 0,89 4,17
KBC BONDS INFLATION-LINKED BONDS KBC BONDS CONSEIL EUR 1,29 9,05
PARVEST EURO INFLATION LINKED BOND BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT EUR 1,28 7,50
CS BF INFLATION LINKED (US$) CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT USD 1,20 3,63

Zdroj: Fondshop

Vzhledem k budoucímu vývoji by se dalo říci, že v současnosti se více vyplatí investice do dolarového fondu. Předpokládané pravidelné zvyšování úrokových sazeb, související s rostoucí inflací, vytváří příznivé prostředí pro tento druh cenného papíru. Na druhé straně Atlantiku je zatím situace jiná, což dokazuje jak inflační vývoj, tak předpokládané stagnování úrokových sazeb ECB v nejbližší době. Pro eurové investory tedy tato možnost připadá v úvahu jen v delším investičním horizontu.

Je pro vás možnost vydělávat na trzích s rychle rostoucí inflací zajímavá? Podělte se s námi o své názory.

Autor:


Nejčtenější

Rodiny začínají počítat jinak. Podívejte se, na co Čechům schází peníze

Ilustrační snímek

Finanční situace českých domácností se vylepšuje. Jako dobrou ji vnímají čtyři pětiny rodin. Přesto osmdesát procent...

Pořídit si malou cukrárnu odradí i ty nejotrlejší, říkají podnikatelé

Ilustrační snímek

Dvacet stanovisek a ohlášení před zahájením činnosti a až třicet kontrol v rámci běžného provozu. Na to se musí...



První obchodní počin byl fiaskem, dnes jeho firma funguje už 26 let

Mít vlastní obchod byl vždycky jeho sen.

Jeho otec byl vášnivý zahradník. Zdeněk Adam mu musel od malička pomáhat a nenáviděl to. Přesto se dnes zahradničením...

Propustit zaměstnance je v Česku dost obtížné a drahé, říká studie

Ilustrační snímek

V České republice jsou pravidla pro propuštění zaměstnance jedna z nejpřísnějších v Evropě. Je nemožné se rozloučit se...

Neúčelová hypotéka na cokoli je levnější než běžný spotřebitelský úvěr

Ilustrační snímek

Začátkem října vstoupí v platnost další opatření ČNB, které mnoha domácnostem zabrání sjednat si hypotéku kvůli...

Další z rubriky

Nová státní půjčka na bydlení pro mladé rodiny má výhody i omezení

Ilustrační snímek

Od patnáctého srpna začne stát prostřednictvím Státního fondu rozvoje bydlení nabízet mladým rodinám do šestatřiceti...

Jak poznat, komu se nedá věřit. Šest signálů snížené důvěryhodnosti

Ilustrační snímek

Nejspíš se vám už někdy stalo, že jste někomu věřili, ale pak se ukázalo, že jde o člověka, který myslí jen na sebe....

Pojištění aut se vylepšuje. Jaké speciality se dají sjednat

Ilustrační snímek

Povinnost platit povinné ručení je dána zákonem. Pojistné kryje škody, které způsobíte jiným. Ale jestliže chcete být...

Tesla a nejlepší investiční tah historie

Tesla a nejlepší investiční tah historie

Kurzy.cz Ze společnosti Tesla už se stala pevná součást finančně-mediální zábavy. Její poslední epizoda se točí kolem úvah a plá...

Provident Financial s.r.o.
Specialista péče o zákazníky v terénu

Provident Financial s.r.o.
Praha, Jihočeský kraj, Jihomoravský kraj, Karlovarský kraj, Královéhradecký kraj, Liberecký kraj, Moravskoslezský kraj, Olomoucký kraj, Pardubický kraj, Plzeňský kraj, Středočeský kraj, Ústecký kraj, Kraj Vysočina, Zlínský kraj

Najdete na iDNES.cz