Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Začneme věřit finančním poradcům?

aktualizováno 
Český kapitálový trh zažil mnoho bankrotů, podvodů a tunelů, ale i pouhých zklamání a rozčarování ze ztráty investice, které se nemusely stát. Kdyby kapitálový trh fungoval v lepším právním rámci, obchodníci s cennými papíry neměli takovou volnost v nakládání se svěřeným majetkem a finanční poradci nedoporučovali s velkými provizemi to, o čem nic nevědí, nebo takovým způsobem, že není znát, jaké riziko investice představuje.

Zákonodárci se snaží rozsáhlejší regulací a novými institucemi posunout kapitálový trh k jeho západním vzorům. Posledním zákonem, který se výrazně dotkl kapitálového trhu, je novela zákona o cenných papírech (která byla včleněna do novely zákona o Komisi pro cenné papíry, a proto ušla větší pozornosti). Od 12. července 2002 tak platí nová pravidla pro registraci zprostředkovatelů investičních služeb a výrazné změny postihly i regulaci obchodníků s cennými papíry.

 

Finanční poradci konečně s registrací?

Ačkoli je novela platná od 12. července, teprve včera zveřejnila Komise metodiku, která se týká, z našeho pohledu nejdůležitější, změny v registracích subjektů, které zprostředkovávají investice do podílových fondů a akcií. Od účinnosti novely tak musejí mít registraci všechny osoby, které nabízejí distribuci investičních služeb nebo investičních instrumentů, předsmluvní jednání, uzavírání rámcových smluv, ale i kontakt se zákazníky a poskytování informací o investičních službách, instrumentech, emitentech,…

Všechny zmiňované zákony můžete najít ve specializované sekci -  zakony.idnes.cz

 

To se dotkne především velkých poradenských společností, které „radí“ přes rozsáhlou síť finančních poradců. Tito poradci totiž většinou pracují na živnostenský list a nejsou ke své mateřské společnosti v zaměstnaneckém poměru. Nová úprava jim totiž ukládá, že k popsané  činnosti potřebují registraci Komise. Ta je ovšem podmíněna několika body, z nichž asi nejdůležitější je prokázání „přiměřených zkušeností s kapitálovým trhem“ nebo absolvování odborné přípravy.

 

Registrovaní zprostředkovatelé - hlavní požadavky pro registraci podle §45a

Před novelou

Po novele

Pojištění pro případ odpovědnosti za škodu (minimálně na 5 000 000 Kč)

Dobrá pověst

Výše majetku nebo základního kapitálu nad 1 000 000 Kč

Zkušenosti s kapitálovým trhem nebo odborná příprava

Při posuzování odborné přípravy bude Komise spolupracovat s Unií investičních společností ČR, která bude sledovat obsahovou stránku kurzů či školení. Nemělo by se tak už stávat, že vám bude s investicí do podílových fondů radit osoba, která absolvovala firemní čtrnáctidenní školení o financích, kde byla na jeden „zátah“ vyškolena ve stavebním spoření, penzijních a podílových fondech, životním pojištění, hypotékách a kapitálových trzích.

 

Obchodníci musejí více informovat

 

Novela se podstatně dotkla i obchodníků s cennými papíry. Celkový státní dozor se rozšířil z pouhého kontrolování plnění podmínek různých povolení i na kontrolu dodržování celého zákona a souvisejících předpisů. Obchodníkům s cennými papíry se rozšířila informační povinnost. Zatímco před novelou museli obchodníci s cennými papíry pouze jedenkrát ročně předkládat výroční zprávu, nyní musejí čtvrtletně informovat Komisi o své ekonomické situaci, obchodech a rozsahu poskytnutých investičních služeb. Navíc musejí ještě informovat o stavu zákaznického majetku za každý měsíc v uplynulém čtvrtletí.

 

Změny se týkají i Garančního fondu obchodníků. Garanční fond obchodníků s cennými papíry je určen na náhrady zákazníkům plynoucí z neschopnosti obchodníka splatit své závazky. Zpřesnila se definice pojmu zákaznický majetek a stanovení hodnoty, kterou obchodníci do fondu odvádějí. V zákoně přibylo ustanovení, že zákaznický majetek není součástí konkursní podstaty. Novela též stanoví, že na majetek v Garančním fondu nemůže být prohlášen konkurs.

 

Krok správným směrem?

 

Novou úpravou týkající se obchodníků s cennými papíry jsme se jistě vydali správným směrem. Striktní oddělení majetku zákazníků od majetku obchodníka s cennými papíry, na které se zatím marně čeká například u penzijních fondů, bude jistě větší zárukou, že majetek zákazníků nebude používán pro obchody samotného obchodníka nebo jeho makléřů. Obdobný účinek bude mít i to, že majetek zákazníků bude muset být vyjmut z konkursní podstaty a vydán zákazníkům.

Pro další informace o obchodnících s cennými papíry navštivte speciální sekci ZDE

 

Hodnocení  úpravy registrace podle §45a tzv. registrovaných zprostředkovatelů již nemůže být tolik pozitivní. Protože je finanční poradenství stále volnou živností, je registrace těch osob, které zprostředkovávají investice do podílových listů a akcií, jistě přínosem. (Do této skupiny investičních instrumentů patří také dluhopisy a další cenné papíry, které opravňují k nabytí akcií, dluhopisů a podílových listů.) Větší nároky na profesní znalosti mohou posílit důvěru investorů. Přispět k tomu může i Unie investičních společností, pokud se jí podaří dosáhnout uspokojivé úrovně při odborné přípravě registrovaných subjektů. UNIS již sice má metodiku pro příslušné kurzy, ale ty se zatím týkají pouze členů UNISu, tedy převážně investičních společností.

 

Naopak vypadnutí ustanovení o povinném pojištění takto registrovaných osob a o minimální výši jejich majetku můžeme považovat za jistý krok zpět. Ač byla podmínka minimální výše majetku zčásti nesmyslná, protože nerozlišovala mezi fyzickou a právnickou osobou (pro fyzickou osobu je  1 milion hodně, pro právnickou málo), její odstranění může v budoucnu přinést problémy při řešení pochybení některých těchto subjektů. Tím více, že bylo zrušeno povinné pojištění.

 

Komise pro cenné papíry může postihnout případné nedostatky celou škálou sankcí. Uveřejnění o zjištění nedostatků je tou nejměkčí z nich. Následuje pozastavení či odejmutí povolení anebo zrušení registrace a udělení pokuty až do výše 20 mil. Kč.

 

Myslíte si, že by měly být regulovány všechny činnosti finančních poradců? Zdá se vám registrace zprostředkovatelů investičních služeb dostatečná? Považujete investici přes obchodníka s cennými papíry za bezpečnou?

 

 

Autor:



Nejčtenější

Odeslal 30 tisíc na chybný účet. Už dva roky čeká na vrácení

Ilustrační snímek

Možná už se vám někdy stalo, že jste se spletli v čísle účtu, kam jste poslali peníze. Možná jste měli štěstí, že šlo o...

PENÍZE 2038: Euro v Česku nebude a hotovost jen okrajově, míní experti

(Ilustrační snímek)

Když se řekne peníze, určitě si umíte spočítat, kolik jich máte, jak s nimi nakládáte a co pro vás znamenají. Ale...



Nežeň se, do důchodu času dost. Jak se vyhnout zklamání z nové práce

Ilustrační snímek

Nastupujete do prvního zaměstnání, těšíte se na kolegy, pracovní náplň a vhod přijdou i peníze pravidelně na účtu....

Podnikáte? Zabezpečte osobní údaje. Poradíme, jak na GDPR

Ilustrační snímek

Nejen podnikatelé jsou v panice. Stejně tak třeba party místních hasičů, kluby aktivních důchodců či útulky pro psy se...

Nepřipravujeme děti na život, ony už jej žijí, tvrdí zakladatel školky Bambíno

Tomáš Trnka, zakladatel školky a jeslí Bambíno

Do vzdělávacího sektoru přišel ze zcela jiného oboru. Ještě nedávno Tomáš Trnka pracoval v developerské firmě. Prvotní...

Další z rubriky

Odborník radí, jak investovat peníze, aby vám vydělávaly

Vladimír Weiss

Dnes už si většina lidí může dávat stranou pár stokorun měsíčně. Vyplatí se to, protože pokud tyto peníze budete...

Žijí sami a nemají problém s penězi. Jak odvážně singles investují

Ilustrační snímek

Stále více Čechů část vydělaných peněz investuje do akcií nebo podílových fondů. Nejaktivnější jsou v tomto směru...

Komentář analytika: Bitcoin je hra pro dobrodruhy

Václav Pech, investiční analytik společnosti Broker Trust

Ve světě financí se už několik let skloňuje pojem bitcoin. Tato takzvaná kryptoměna letos pokořuje rekordy a z lidí...

Tři absurdně levné akcie

Tři absurdně levné akcie

Kurzy.cz Nadpis jsem si vypůjčil z investičních stránek Fool.com, za ním se skrýval článek o akciích General Motors, Cirrus Logi...

Najdete na iDNES.cz