Premium

Získejte všechny články
jen za 89 Kč/měsíc

Nedejte se ošálit minulou výkonností

Investice do podílových fondů - jedna z nejjednodušších a nejvýhodnějších forem investování na trhu. Je to pravda, ale nezkušené investory to může nabádat k názoru, že prostřednictvím fondů výhodně a jednoduše vyděláme majlant. A to už pravda bohužel není.
Peníze, úspory

Peníze, úspory | foto: Profimedia.cz

Po tradičním měsíčním komentáři o nejúspěšnějších fondech dostupných u nás se dnes podíváme také na podílové fondy a sektory, případně regiony, které v poslední době investorům nevynášejí tolik, kolik bychom od nich očekávali. V každém případě však již v úvodu je potřeba zmínit, že fondy zde uvedené v žádném případě nelze považovat za nedobré, nebo za ty, od nichž je třeba dát ruce pryč. Při hodnocení fondů totiž určitě nebereme v potaz jenom jejich momentální výkonnost.

Akciové fondy - volatilita je samozřejmostí

Teď se podívejme na skupinu akciových fondů, v jejichž případě vyznívá situace nejjednoznačněji. Jedenáct z dvanácti nejvíce ztrátových zahraničních akciových fondů za poslední měsíc působí v oborech biotechnologií, výzkumu a diagnostiky, nebo výroby a vývoje zdravotnických potřeb a zařízení. Tyto fondy nesou v názvu většinou označení Bitech, nebo Pharma. Zejména fondy, které investují do akcií biotechnologických společností, jsou v poslední době na výkonnostním „chvostu“ a jen za duben ztratily tři nejhorší fondy více než deset procent (Franklin Biotechnology Discovery –11,14 %, Capital Invest Biotech Stock –11,11 %, ABN Amro Funds - Biotech Fund –10,28 %).

popisekPRONAJÍMÁTE BYT?
Pozor na nové zákony

Také domácí zástupce, fond ČPI Farmacie a biotechnologie, zaznamenal v posledním měsíci jednoznačně nejhorší výkonnost z fondů ve statistice Asociace fondů a asset managementu (AFAM).

Ceny akcií tří největších společností v bitech sektoru, Genentech, Amgen Inc. a Genzyme Corporation, které mají v portfoliích fondů velké zastoupení, klesají prakticky od podzimu minulého roku. Od března nastoupily klesající trend také další zástupci sektoru (Gilead Science, Celgene Corporation, apod.).

Přitom v minulém roce se biotechnologiím velmi dařilo; úspěšné zavádění nových produktů, velké pokroky ve výzkumu, nadstandardní příjmy, to všechno hrálo do karet firmám i investorům, kteří se na růstu celého odvětví rádi podíleli. Bohužel, už nejednou jsme se mohli přesvědčit, že akciové trhy jsou nevyzpytatelné a strmý růst (i když podpořen dobrými výsledky společností) nemůže trvat nekonečně. Čtvrt roku trvající korekce na biotech a farmaceutickém sektoru je toho jen důkazem.

Výkonnost zmiňovaných fondů v posledních letech přitom není vůbec špatná. Ve většině případů dokonce překonávají benchmark (index Nasdaq Biotechnology) i průměr konkurence a to jak v měřítku ročním, tak v měřítku trojročním. Z uvedeného plyne jeden známý a často zmiňovaný fakt, že orientování se při výběru fondu jen minulou výkonností není vždy velmi rozumné. Kdyby tak investor před měsícem vybíral některý z fondů podle toho, jak se mu vede v posledních letech, a vybral by právě biotechnologické tituly, asi by dnes nebyl moc spokojený.

Zároveň si ale investoři musí uvědomit, že pokles způsobený korekcí na akciových trzích v jednom měsíci nemusí znamenat, že fond bude klesat donekonečna a po pádu zákonitě přichází růst. Volatilita akciových fondů je sice vyšší, jako je tomu u jiných skupin fondů, ale je to také jeden z důvodů, proč je jejich doporučený investiční horizont pět a více let.

Podílové fondy trvale klesající několik let na trhu prakticky nenajdeme. Buďto totiž po určitém čase manažer fondu přeskupí portfolio (pokud si nechce hledat jiné místo a pokud mu to samozřejmě dovolí vytyčená strategie), nebo společnost může přistoupit ke sloučení fondu s jiným fondem společnosti s úspěšnější bilancí (historie a název zůstanou samozřejmě po úspěšnějším fondu).

Dluhopisy nám radost nedělají

U dluhopisových fondů není zaměření nejhorších fondů tak jednoznačné, jako je tomu u akcií. Mezi domácími fondy jsou na posledních příčkách fondy investující převážně do domácích dluhopisů (Pioneer-obligační fond –1,14 %, IKS Dluhopisový –1,11 %). Dluhopisové fondy celkově nedělají investorům v poslední době mnoho radosti. Souvisí to se zvyšováním úrokových sazeb (ke kterému dochází v USA i v Evropě) a tím pádem poklesem cen dluhopisů.

Největší zklamání v posledních měsících tak investorům přinášejí fondy investující do dluhopisů emitovaných vládami a velkými společnostmi v investičním stupni v Evropě (HSBC Euro Investment Grade Bond – 5,98 %), USA (HSBC US Dollar Investment Grade Bond – 2,86 %) a také fondy investující do mezinárodních dluhopisů bez regionálního zaměření (Capital Invest Global Bond  -2,72 %).

Peněžní trh by neměl ztrácet

Ve skupině fondů peněžního trhu se mezi nejhoršími dlouhodobě umisťuje fond ESPA Cash Forint od společnosti Erste Sparinest, vedený v české koruně, který prakticky od začátku roku strmě klesá. Již podle názvu je jasné, že fond investuje především do maďarských nástrojů peněžního trhu. Je důležité poznamenat, že měnové riziko není zajištěno, což může mít v konečném důsledku velký vliv na výkonnost fondu.

Dalším fondem peněžního trhu, který v poslední době neplní úlohu ochrany portfolia, je Uni-Global "Max 3 Roky“ od společnosti Unigeston, vedený ve švýcarském franku. Fond má zápornou výkonnost v měsíčním i ročním měřítku, což je vzhledem k povaze fondů peněžního trhu (krátkodobá investice s velmi malým rizikem ztráty) velmi nepříjemná záležitost.

Prodělali jste na podílovém fondu? Jaká je výše vaší ztráty? Napište nám.

Autor:
  • Nejčtenější

SVJ si bude brát úvěr na opravu balkonů. Musím platit, i když ho nemám?

25. dubna 2024

Výhodou bytu ve vlastnictví je, že ho můžete kdykoli prodat, pronajmout či rekonstruovat, aniž...

Spoření v eurech se v bankách vylepšilo. Víme, kdo má nejvyšší úrok

24. dubna 2024

Premium Mít doma v šuplíku eura nedává velký smysl. Zvlášť když jde o větší částku. A nedává ani smysl...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Chtěla ušetřit na elektřině. Za změnu dodavatele měla platit přes 30 tisíc

26. dubna 2024

Ceny energií se u jednotlivých obchodníků liší, mezi nejlevnějšími a nejdražšími produkty mohou být...

Fenomén Koh-i-noor. Žlutá tužka z Budějovic píše svůj příběh už 135 let

20. dubna 2024

Nebýt Elisabeth Hardtmuthové, která už nechtěla prát manželovy košile ušmudlané od uhlu, Koh-i-noor...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Vzdělání nestačí. O profesní kariéře často rozhodují měkké dovednosti

22. dubna 2024

Pracovní trh se dynamicky vyvíjí a neustále přináší nové výzvy. Zaměstnavatelé v dnešní době...

Chtěla ušetřit na elektřině. Za změnu dodavatele měla platit přes 30 tisíc

26. dubna 2024

Ceny energií se u jednotlivých obchodníků liší, mezi nejlevnějšími a nejdražšími produkty mohou být...

Cestovní kanceláře posilují. Proč dává zájezdům přednost stále více lidí?

26. dubna 2024

Premium Cestování do zahraničí loni poprvé překonalo úroveň před pandemií covidu, čísla se tak dostala na...

Češi stále proudí do IT rekvalifikací. Chtějí do stabilního oboru s vysokými platy

25. dubna 2024

Podle dat ČSÚ za 4. čtvrtletí 2023 byla v IT pracovních pozicích jedna z nejvyšších průměrných...

SVJ si bude brát úvěr na opravu balkonů. Musím platit, i když ho nemám?

25. dubna 2024

Výhodou bytu ve vlastnictví je, že ho můžete kdykoli prodat, pronajmout či rekonstruovat, aniž...

Bývalý fitness trenér Kavalír zrušil asistovanou sebevraždu, manželka je těhotná

Bývalý fitness trenér Jan Kavalír (33) trpí osmým rokem amyotrofickou laterální sklerózou. 19. dubna tohoto roku měl ve...

Herečka Hunter Schaferová potvrdila románek se španělskou zpěvačkou

Americká herečka Hunter Schaferová potvrdila domněnky mnoha jejích fanoušků. A to sice, že před pěti lety opravdu...

Největší mýty o zubní hygieně, kvůli kterým si můžete zničit chrup

Možná si myslíte, že se v péči o zuby orientujete dost dobře, přesto v této oblasti stále ještě existuje spousta...

Tenistka Markéta Vondroušová se po necelých dvou letech manželství rozvádí

Sedmá hráčka světa a aktuální vítězka nejprestižnějšího turnaje světa Wimbledonu, tenistka Markéta Vondroušová (24), se...

Horňáci versus dolňáci. Víme, čemu muži dávají přednost, a je to překvapení

Ženské tělo je pro muže celkově velmi atraktivní a nabízí jejich očím mnoho zajímavých partií. Největší pozornosti se...