Ještě než se podíváme na čísla, je na místě jiná statistika: většina klientů doplňkového penzijního spoření (DPS) hraje na jistotu a volí konzervativní fondy. Ty povinné, které každá penzijní společnost nabízí ze zákona, spravují zhruba polovinu z celého objemu peněz. Ostatní konzervativní fondy tvoří další čtvrtinu.
Zajistěte se na stáříZařiďte si výhodné penzijní pojištění. Jednoduše, s online porovnáním cen. |
Povinné konzervativní fondy vydělaly za rok 2016 většinou nulu, nejlepší výsledek byl 0,2 %. Vzhledem k regulaci investují převážně do státních dluhopisů a jiných bezpečných nástrojů, jejichž úročení je rekordně nízko. O moc lepší výsledek tedy ani nešlo čekat.
Dokonce i transformované fondy, tedy „staré penzijko“, připíšou na účty klientů za rok 2016 vyšší výnos. Těm ale pomohlo i účetní rozpouštění vyšší výnosů dluhopisů z minulých let. Letošek už i pro ně bude slabší.
Mladí a konzervativní
Pro oba typy opatrných fondů platí, že jsou vhodné především pro toho, kdo má penzi „za pár“ a hraje hlavně na státní příspěvek a daňové úlevy. Letos státem zvýhodněná částka stoupla až na 3 tisíce korun vlastního příspěvku měsíčně. Na delší horizont ale stojí za úvahu některá z dynamičtějších strategií.
Čtěte také |
O ty je ovšem výrazně menší zájem. Není to však nutně často omílanou konzervativností českých investorů. Jak nedávno upozornil Wall Street Journal, i v USA se mladá generace rizikovějším investicím spíše vyhýbá.
Přitom není nutné jít do rizika po hlavě. Vyvážené fondy penzijního spoření mají v průměru jen kolem třetiny portfolia v akciích. I tento malý podíl jim loni pomohl k průměrnému výnosu 3 %. Mezi jednotlivými fondy už je vidět určitý rozptyl, z jednoho kalendářního roku ovšem ještě nejde vyvozovat velké závěry. Za celé 4 roky existence DPS jsou rozdíly mnohem menší.
Do šťastného důchodu s Trumpem
Nejvyšší výnosy i největší rozdíly zaznamenaly loni dynamické fondy. Americké akcie totiž po zvolení prezidenta Trumpa výrazně posílily. Politické přehmaty jsou jim zjevně jedno a doufají v nižší daně a fiskální expanzi. Také Evropa skončila minulý rok v plusu. Celkově tak dynamické fondy penzijního spoření vydělaly v průměru skoro 6 % (prostý průměr bez vážení podle velikosti).
Rozptyl mezi dynamickými fondy je samozřejmě větší než mezi těmi vyváženými. Jednak ne všechny jsou čistě dynamické, část z nich má akcií „jen“ kolem 60 %, jednak se samozřejmě liší konkrétní složení portfolia.
Zrovna před rokem byly zprávy z trhů poněkud apokalyptické, takže ke konci roku měly dobrou výkonnost i exotické trhy: jednoduše korigovaly předchozí pokles. To platí hlavně pro fond NN zaměřený skoro výhradně na akcie z východní Evropy. Ten byl od založení na konci pelotonu.
Jinak se portfolio manažeři vesměs nesnaží být přehnaně originální, což je u spoření na penzi spíše plus. Investují většinou do globálních akcií z vyspělých trhů USA a Evropy, nejčastěji prostřednictvím indexových nástrojů (ETF).
Za poslední rok, ovšem i historicky, zatím vede tabulku akciový fond PS Conseq. Ten už v roce 2013 plně zainvestoval do akcií, zatímco ostatní správci čekali na větší příliv klientů. Zároveň je ale jeho výkonnost vykoupená většími výkyvy, a také má oproti konkurenci větší podíl exotických trhů.
Ať už ale spoříte na penzi kdekoliv, stále platí že výkyvů sem a tam si během následujících desítek let ještě užijete hodně. Je tedy zbytečné se jimi příliš stresovat. Čas a pravidelné spoření udělají svoje.
Společnost | Povinné konzervativní | Ostatní konzervativní | Vyvážené | Dynamické | ||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Od zal. p.a | 2016 | Od zal. p.a | 2016 | Od zal. p.a | 2016 | Od zal. p.a | 2016 | |
Allianz | 1,0% | 0,0% | 2,3% | 2,2% | 2,7% | 1,5% | ||
Axa | 0,9% | 0,0% | 1,1% | 0,4% | 2,9% | 4,5% | ||
Conseq | 0,7% | 0,1% | 2,6% | 1,6% | 10,5% | 10,8% | ||
ČP | 1,0% | -0,1% | 1,8% | 0,8% | 2,5% | 3,5% | 2,8% | 6,4% |
ČS | 0,6% | 0,1% | 2,3% | 5,2% | 3,2% | 7,1% | ||
ČSOB | 1,2% | 0,0% | 0,8% | -0,5% | 2,8% | 3,1% | 4,2% | 5,4% |
KB | 0,5% | -0,1% | - | 0,4% | 1,3% | -0,8% | 2,6% | 0,9% |
NN | 0,6% | 0,2% | - | 2,4% | 1,6% | 9,3% | ||
Zdroj: penzijní společnosti, výpočet autora |