Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Srovnání penzijních fondů: jak si vedou a jak vydělávají střadatelům

aktualizováno 
Doplňkové penzijní spoření oslavilo na přelomu roku čtvrté narozeniny. Zároveň přivítalo půlmiliontého klienta. Jak si vede a kolik střadatelům vydělává, přibližuje investiční analytik Partners Aleš Tůma.

Ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

Ještě než se podíváme na čísla, je na místě jiná statistika: většina klientů doplňkového penzijního spoření (DPS) hraje na jistotu a volí konzervativní fondy. Ty povinné, které každá penzijní společnost nabízí ze zákona, spravují zhruba polovinu z celého objemu peněz. Ostatní konzervativní fondy tvoří další čtvrtinu.

Zajistěte se na stáří

Zařiďte si výhodné penzijní pojištění. Jednoduše, s online porovnáním cen.

Povinné konzervativní fondy vydělaly za rok 2016 většinou nulu, nejlepší výsledek byl 0,2 %. Vzhledem k regulaci investují převážně do státních dluhopisů a jiných bezpečných nástrojů, jejichž úročení je rekordně nízko. O moc lepší výsledek tedy ani nešlo čekat.

Dokonce i transformované fondy, tedy „staré penzijko“, připíšou na účty klientů za rok 2016 vyšší výnos. Těm ale pomohlo i účetní rozpouštění vyšší výnosů dluhopisů z minulých let. Letošek už i pro ně bude slabší.

Mladí a konzervativní

Pro oba typy opatrných fondů platí, že jsou vhodné především pro toho, kdo má penzi „za pár“ a hraje hlavně na státní příspěvek a daňové úlevy. Letos státem zvýhodněná částka stoupla až na 3 tisíce korun vlastního příspěvku měsíčně. Na delší horizont ale stojí za úvahu některá z dynamičtějších strategií.

Čtěte také

O ty je ovšem výrazně menší zájem. Není to však nutně často omílanou konzervativností českých investorů. Jak nedávno upozornil Wall Street Journal, i v USA se mladá generace rizikovějším investicím spíše vyhýbá.

Přitom není nutné jít do rizika po hlavě. Vyvážené fondy penzijního spoření mají v průměru jen kolem třetiny portfolia v akciích. I tento malý podíl jim loni pomohl k průměrnému výnosu 3 %. Mezi jednotlivými fondy už je vidět určitý rozptyl, z jednoho kalendářního roku ovšem ještě nejde vyvozovat velké závěry. Za celé 4 roky existence DPS jsou rozdíly mnohem menší.

Do šťastného důchodu s Trumpem

Nejvyšší výnosy i největší rozdíly zaznamenaly loni dynamické fondy. Americké akcie totiž po zvolení prezidenta Trumpa výrazně posílily. Politické přehmaty jsou jim zjevně jedno a doufají v nižší daně a fiskální expanzi. Také Evropa skončila minulý rok v plusu. Celkově tak dynamické fondy penzijního spoření vydělaly v průměru skoro 6 % (prostý průměr bez vážení podle velikosti).

Rozptyl mezi dynamickými fondy je samozřejmě větší než mezi těmi vyváženými. Jednak ne všechny jsou čistě dynamické, část z nich má akcií „jen“ kolem 60 %, jednak se samozřejmě liší konkrétní složení portfolia.

Zrovna před rokem byly zprávy z trhů poněkud apokalyptické, takže ke konci roku měly dobrou výkonnost i exotické trhy: jednoduše korigovaly předchozí pokles. To platí hlavně pro fond NN zaměřený skoro výhradně na akcie z východní Evropy. Ten byl od založení na konci pelotonu.

Jinak se portfolio manažeři vesměs nesnaží být přehnaně originální, což je u spoření na penzi spíše plus. Investují většinou do globálních akcií z vyspělých trhů USA a Evropy, nejčastěji prostřednictvím indexových nástrojů (ETF).

Za poslední rok, ovšem i historicky, zatím vede tabulku akciový fond PS Conseq. Ten už v roce 2013 plně zainvestoval do akcií, zatímco ostatní správci čekali na větší příliv klientů. Zároveň je ale jeho výkonnost vykoupená většími výkyvy, a také má oproti konkurenci větší podíl exotických trhů.

Ať už ale spoříte na penzi kdekoliv, stále platí že výkyvů sem a tam si během následujících desítek let ještě užijete hodně. Je tedy zbytečné se jimi příliš stresovat. Čas a pravidelné spoření udělají svoje.

Výnosy doplňkového penzijního spoření
SpolečnostPovinné konzervativníOstatní konzervativníVyváženéDynamické
Od zal. p.a2016Od zal. p.a2016Od zal. p.a2016Od zal. p.a2016
Allianz1,0%0,0%2,3%2,2%2,7%1,5%
Axa0,9%0,0%1,1%0,4%2,9%4,5%
Conseq0,7%0,1%2,6%1,6%10,5%10,8%
ČP1,0%-0,1%1,8%0,8%2,5%3,5%2,8%6,4%
ČS0,6%0,1%2,3%5,2%3,2%7,1%
ČSOB1,2%0,0%0,8%-0,5%2,8%3,1%4,2%5,4%
KB0,5%-0,1%-0,4%1,3%-0,8%2,6%0,9%
NN0,6%0,2%-2,4%1,6%9,3%
Zdroj: penzijní společnosti, výpočet autora
Autor:


Hypotéční kalkulačka

let %
Vypočítat
Měsíční splátka Zjistit přesnější výpočet


Hlavní zprávy

Další z rubriky

Jak vyplynulo z průzkumu, 92% respondentů - rodičů se snaží do výchovy svých...
Umíte svoje děti finančně vzdělávat? Otestujte se

Máte doma děti školou povinné? Pak si možná občas kladete otázku, kdy jim začít dávat kapesné nebo kdy jim pořídit platební kartu. Výchova k finanční...  celý článek

Ilustrační snímek
Peníze od státu: Kolik dostanete, když onemocníte nebo přijdete o práci

Dlouhodobě nemocní si od příštího roku polepší. O kolik se jim nemocenská navýší oproti současným sazbám? A čtěte také, na co máte od státu nárok, když...  celý článek

Ilustrační snímek
Když se řádný důchod změní ve vdovský či vdovecký, je to pro mnohé šok

Spousta lidí si myslí, že když muž pobírá důchod a zemře, bude stát dál jeho penzi posílat pozůstalé manželce. Tak to není, výpočet je dost složitý a v praxi...  celý článek

Další nabídka

Kurzy.cz

Pimco: Vše vypadá skvěle. A to je problém
Pimco: Vše vypadá skvěle. A to je problém

Jaká je investiční teze PIMCO? Stojí na následujících předpokladech: Očekáváme, že Fed bude pokračovat v normalizaci sv... celý článek

Najdete na iDNES.cz



mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.